The Summer is Crazy...

Summer is off. Now is time for the courageous and the entrepreneurs...

Modo ON again....

Las primeras lluvias de Septiembre, como de costumbre marcan el final de las vacaciones veraniegas.  Una vez recargadas las pilas de energía es momento de emprender nuevos proyectos, de apuntarse al gimnasio, perder peso, pintar la casa y todo aquello que nos propusimos el septiembre pasado, y no hemos hecho...

MEMENTO MORI

Cuenta la leyenda que en la Antigua Roma, cuando un General desfilaba victorioso por las calles de la metrópolis, que tras el un siervo se encargaba de recordarle las limitaciones de la naturaleza humana, con el fin de conseguir que incurriese en la soberbia y pretendiese, a la manera de un Dios omnipotente, usar su poder ignorando las limitaciones impuestas por la ley y la costumbre. Según Tertuliano, pronunciaba la siguiente frase:

Respice post te! Hominem te esse memento!

ESA PEQUEÑA JOYA LLAMADA DINAMARCA

Mientras suenan tambores de guerra, en la antigua Hellas, y algunos se centran en lo negativo, hay otros que apostamos por seguir buscando lo positivo, donde residen las oportunidades de mi querido e ineficiente amigo Mr. Market.

Los que me conocen bien saben mi admiración por este pequeño país del norte de europa, asentado en la península de Jutlandia. Es increible como un pequeño Reino basado en la agricultura se convierte en una de las naciones (termino "discutido" y "discutible" según algunos) más próspero y con algunas de las empresas de mayor calidad del mundo. Esto sin duda, redunda en una de los mejores sistemas de protección social, y calidad de vida, amén de una tasa de paro, 4 veces inferior a la española.

La calidad nace de la cultura de la sociedad, y de ella emanan las empresas, que son las que generan valor, dinero, empleo y bienestar para la sociedad. Y como no se trata solo de contar mis batallitas en el país de las maravillas, ahí van a algunas de mis preferidas:

Novo Nordisk A/S.- La favorita de mi querido Marco y con razón. Líder mundial en productos farmaceúticos para diabéticos. Como dice  un amigo, de las que nunca están baratas...

Widex A/S.-   La joya de la Corona (nunca mejor dicho). Líder mundial en fabricación de audífonos, un mercado que crece a doble dígito. Desgraciadamente, no cotiza en bolsa.

Coloplast A/S.- Otro lider mundial. En este caso de productos de urología e incontinencia urinaria. Que levante la mano quien no se haya pipi alguna vez!!!

AP Moller.- Propietaria de la naviera Maersk y la compañía petrolífera del mismo nombre, entre otros negocios. Si no has visto nunca uno de sus contenedores, es porque no has salido aún del cascarón. 

Pandora A/S.- Cadena de joyerías calidad "nórdica". Un tenbagger en toda regla, de los que le gustan a  Peter Lynch.

Carlsberg A/S.- En un país donde se consume cerveza de hasta 40 grados, sin duda, es un buen negocio. En 2.011 pudiste comprarla a mitad de precio.

Vestas Wind Systems A/S.- Empresa destacada en el sector de la energía eólica. Un sector complicado, aunque con un momentum muy interesante.

ISS A/S.- Empresa líder en el sector servicios y facilities. Seguramente, limpien el portal de tu finca, y ni siquiera te has dado cuenta.

Espero que leer este rollo, al menos os haya valido la pena.

P.D. Es curioso como en todas ellas, sus profesionales hablan en inglés, muestra de la gran internacionalización que tienen, lo cual significa diversificación, y menor riesgo. No creo que ninguna esté preocupada poría  la teoría de juegos del motero griego.

BREAKFAST WITH PETER LYNCH

El que seguramente ha sido el mejor gestor de fondos de la historia, Peter Lynch, nos cuenta en su libro "One Up in Wall Street", la estrategia para crear una cartera premium. Para el que no lo haya leído, acaba de salir una fantástica versión en español, como adelanto, este es el resumen:

Peter dividía las acciones en 6 categorías:

SLOW GROWERS: Acciones de lento crecimiento. Normalmente se compran por el dividendo, y se venden por aburrimiento. No más de un 2% en cartera.

STALWARTS: Compañías como Coca-Cola, Procter & Gamble, Purina, Kelloggs o Unilever. 10-12% de crecimiento anual. Seguros de vida en épocas de crisis.

FAST GROWERS: De rápido crecimiento. Las favoritas de Peter. Crecen un 20-25% anual. Si sabes elegir, podrás conseguir un 10-bagger (x10), incluso algunos 200-baggers. Ejemplos como Taco Bell, Wal-Mart, Inditex o Chipotle, más recientemente. Aquí está la clave del éxito.

THE CICLYCALS: Compañías que se expanden y contraen en función del ciclo económico. Ejemplos son Ford, o Acerinox.

TURNAROUND: Cuando el ave fénix resurge de sus cenizas. Chrisler, Lockheed Martin, Jazztel o Blackberry?? 

ASSET PLAYS: Aquellas que tienen algo valioso que no se refleja en el precio de la acción. Yo lo comparo al Book Value. Si el ratio es inferior a uno, hay que estudiarlo. También puede darse el caso que los analistas no hayan contemplado un activo o ventaja competitiva. En este caso, si te adelantas, el éxito está asegurado. 

Peter mantenía un portfolio de acciones muy amplio, lo que conlleva mucho tiempo y desgaste. No hace falta tener 200 compañías, con 20 o 30 también se puede construir una estrategia similar, y más pasiva, para poder tener tiempo al menos para dormir.

Espero que os sea de utilidad.

THE TRUTHS OF BARQUER'2 (Nº5)

"If you never look at the sky, you won`t see the storm coming"

Fuente: www.minutemanups.com

THE TRUTHS OF BARQUER'S (Nº4)

"Lo importante no es la meta, sino el camino recorrido"