martes, 31 de diciembre de 2019

UN MUNDO SIN BARRERAS



Como bien es sabido, mañana a las 00:00h finaliza la concesión de la Autopista AP-7, en el tramo Salou - Valencia - Alicante, y por lo tanto, dejaremos de pagar por utilizarla, algo que muchos colectivos llevan reclamando desde que se prorrogó la concesión en 1.998, y que había estado en uso desde 1.974.

Como Ingeniero, y especialista en Transportes, soy partidario que las infraestructuras las paguen los que la utilizan, y no que recaiga sobre los impuestos que pagan toda la población. Al final, pagarán justos por pecadores, y no me parece de justicia que el que no la utilice acabe pagando vía impuestos. Por otro lado, toda infraestructura debe ser rentable económicamente, salvo que se trate de un asunto de Estado que implique Defensa y otra actividad estratégica. No es el caso, de la AP-7.

Como usuario, me voy a beneficiar, porque ahora me ahorraré 30€ al irme a Alicante a hacerme un "arroç amb costra" con la familia, y a ver a los amigos, si bien no creo que ese sea el objeto a sufragar con Impuestos. También me podré ir a Denia a comprar gamba roja, si la economía me lo permite, y al menos, tendré 20€ de descuento en semejante manjar. Siendo egoísta, la liberalización del peaje es excelente. Siendo racional, no veo la necesidad de que el resto de la población pague mis caprichos. 

Hay usuarios que trabajan en Valencia, o poblaciones limítrofes, a los que les vendrá bien utilizar la AP-7, y tendrán un ahorro importante. En los tiempos que corren, creo que lo más efectivo es limitar al máximo los desplazamientos, se ahorra CO2 y además, €uros. 

Los profesionales van a salir beneficiados, si bien el transporte no es una actividad en si mismo, y el producto que se transporta debe poder repercutir en el usuario final el precio del mismo, si no, la actividad en sí no tiene sentido. También tienen otras alternativas, como las carreteras secundarias, que hasta ahora venían haciendo uso.

La AP-7 es una infraestructura de una gran seguridad, el exceso de tráfico va a mermar este factor, y es algo que hay que sopesar, pues la accidentalidad de la misma es muy probable que aumente.

Algún político ya ha manifestado, con su habitual verbigracia que sus conciudadanos merecen "una autopista gratis", como si hubiera algo gratis en la vida. Lo que no ha dicho es que en las Arcas Públicas dejarán de entrar 10M€, y que esa cantidad con la que financiaban su Ayuntamientos, no va a salir del bolsillo de los partidos, sino del IBI y otras tasas que van a a aumentar a sus propios cohabitantes.

En un mundo ideal, canción popularizada por Disney, no habría barreras, ni copagos, ni impuestos. La gente sería libre de vivir y trabajar en lo que quisiera, y no existiría ni el cambio climático, ni las necesidades creadas por la sociedad de consumo. Como la utopía es algo más propio de la filosofía que de la vida real en la que vivo, yo prefiero que vuelvan a bajar las barreras, me dejen pagar por lo que hago uso, y no que me expolien más a impuestos, que ya tengo bastante con llegar a fin de mes... 




FELIZ AÑO 2020

Mucha salud y éxito para todos en 2.020!!!


jueves, 26 de diciembre de 2019

EL TREN SIGUE A TODA VELOCIDAD


La vida sigue en ese maravilloso viaje que puede asemejarse a un tren. Ahora vamos más rápido que hace 5 años, cuando escribí la primera reseña ferrocarrilística, algunos van en AVE, otros en ALVO hacinados como sardinas, pero con 50€ más en la "butxaca", y otros en avión. Lo importante como decía un buen amigo mío antes de los exámenes, es participar... 

Algunos nuevos pasajeros se han subido al tren, muchos de ellos ya imprescindibles en nuestras vidas. Otros se han bajado, algun@s incluso demasiado pronto o sin previo aviso. Han dejado vagones enteros vacíos, y hemos aprendido que el dolor no sana, ni se llena su hueco, y nos han enseñado, a disfrutar con las vistas, mirar hacia adelante, pensar en el camino, más que en el destino. 

Este año el viaje ha sido intenso. Si viajamos por el planeta Tierra en ese maravilloso tren (aún no he sido capaz de viajar al espacio), nos damos cuenta que el mundo es mucho mejor que hace algunos años. Hay menos hambre, menos guerras y más riqueza. Hemos contribuido como pasajeros a todo ello, y aunque queda mucho por hacer, seguimos aportando nuestro granito de arena. Todo ser humano puede dejar huella positiva, o negativa en el planeta. Ud. elige de que bando quiere estar, yo desde luego, lo tengo claro. Seamos mejores personas, más solidarios, veamos menos la Sexta y Telecinco, leamos más y salgamos más de casa. Demos ejemplo a los nuestros, y hagamos juntos más bonito ese paisaje del que disfrutamos por el camino.

Le deseo que el viaje en tu tren para el año que viene sea mejor cada día, cosechando éxitos y dando mucho amor. Ah! Y le doy las gracias por ser uno de los pasajeros del tren de la vida.


¡Feliz Navidad y que tenga un Próspero Año 2.020!

jueves, 19 de diciembre de 2019

LOS NOTHINGER Z

Estimad@s +Dividenders, compañer@s y amigo@s, bienamad@s tod@s.

Much@s habeis preguntado reiteradamente y con aviesa fruición que es eso del "Nothingerismo", si es un movimiento literario financiero, un período histórico apocalíptico todavía por llegar, o como diría mi querido René Goscinny, una pequeña y selecta población de irreductibles inversores que resiste, todavía y siempre al inversor invasor en trading, derivados y otros productos creados al amparo del mismo Lucifer, con ningún otro objetivo que soslayar nuestro camino hacia la Libertad, Financiera y Espiritual.


Nothingers primitivos salvando al mundo de los peligros del mercado...

La palabra Nothinger viene del "Do it Nothing", uno de los más sabios consejos de uno de los más veteranos inversores de la historia (y no es Matulassem), el cual los Nothinger tienen como referente, D. Charlie Munger, sobran las presentaciones.


Un jovenzuelo inversor de 95 años...

La "Z" es un guiño a esa generación de los 80 y los 90 que crecimos al albor de esa maravillosa serie de Anime japonés creada por Kishioshi Nagai, Mazinger Z, un robot concebido por un grupo de geniales científicos para impartir Justicia en el mundo, y salvarlo del Doctor Balue, perdón, del Doctor Infierno (Dr. Hell).


Nuestro ídolo de la infancia: Nothinger Z

Los Nothingers son inversores con una fortaleza mental y emocional solo al alcance de los humanos más desarrollados del planeta, viven en el Sistema, sabiendo sus problemática y dificultades, y se adaptan cual reptil en el Desierto de Gobi para conseguir sus objetivos de ser libres y contribuir a dejar un mundo más rico y mejor para sus herederos y coetáneos.


Nothinger Z agaZapado y camuflado esperando las rebajas en el Mercado para sobreponderar

Los Nothinger luchan contra el Sistema impuesto por ese Establishment otrora llamado Casta, del que alguno pasaron a formar parte, desde la humildad y lo que está en su mano, no portan rastas, palos ni piedras, sino que luchan con su arma más potente, el cuerpo amigdalino cerebral, y enfocan en lo que pueden controlar dentro de su Universo.

Básicamente, el Sistema le lleva por el camino de la perdición con las siguientes argucias:

1.- Le obliga a estudiar una carrera que no quieres hasta los 24 años, o más si se hace Ingeniero, para regocijo de sus progenitores.
2.- Le "recomienda" que haga un Master para acceder a un salario digno.
3.- Le obliga a hipotecarte por el resto de su vida, y por cantidades del 1.000% de su patrimonio.
4.- Le vende Planes de Pensiones y productos que no necesita, con excusas burdas como una falsa fiscalidad o un futuro asegurado.
5.- Le incita a confiar en el Gobierno, cuando sabe que los políticos son los últimos en quien ha de confiar su futuro.
6.- Le dirige hacia la carrera de la rata, y cuanto más trabaje y más gastos tenga, más feliz hará a la Casta del Establishment.
7.- Ahonda en la incultura financiera, pues una Sociedad Inteligente no interesa al que debe ser votado.
8.- Crea en Ud. la necesidad de llevar a sus hij@s a un Colegio Bilingüe en Inglés, y gastarse 2.000€/mes, cuando esa cantidad componiendo le permitiría retirarse a los 50 años.
9.- Crea la necesidad de tener un vehículo que contamine, para después hacerle responsable del Cambio Climático y freírle a impuestos y tasas Tobin.
10.- Le impulsa a salir de viaje y hacer compras a crédito, adquiriendo bienes o experiencias que no puede permitirse.


Inversor tradicional hipotecado siguiendo la Rat's Race

Para luchar contra el Sistema, los Nothingers no cortan autopistas, sino que actúan sobre lo que está en su mano, en lugar de quejarse o hacer de títeres de los políticos de turno:

1.- Se preocupan por formarse, leer y formar a los suyos con el gasto más racional y utilizando las herramientas necesarias sin caer en el despilfarro.
2.- Complementan la formación con aquello que sea necesario. Puede ser un libro, o un Master indispensable para ejercer la abogacía, si esa es su pasión. No tienen "titulitis", ni hacen alarde de sus estudios "Hardvarianos".
3.- No tienen sesgo intelectual por el ladrillo. Saben que la frase de "el ladrillo no puede bajar nunca" es mentir, y pueden vivir de alquiler y ser igualmente felices. Tratan de resolver el problema de la vivienda sin que la hipoteca suponga un yugo de por vida.
4.- Saben que para asegurar el Plan de Pensiones el único camino es el proceso, la constancia, el esfuerzo del ahorro y la inversión. Ahorran el día 1 de cada mes, y gastan lo que les queda en vivir y disfrutar. No pierden de vista el largo plazo, sin dejar de disfrutar el camino.
5.- La acción política de un Nothinger se limita a votar en las elecciones y cuando se le requiera. No pasan 6 horas de cara al televisor viendo la Sexta, ni todo el programa del Cascabel y el Gato.
6.- Los Nothingers están fuera de la carrera de la rata. No trabajan para pagar más deudas ni más hipotecas y tienen en el punto de mira la Libertad Financiera, que si no llega nunca, servirá para dar desahogo y libertad de movimientos, sin depender de un tercero al 100%. Tratan de alejarse de la famosa realidad "estar a dos nóminas de la indigencia".
7.- Promulgan la Educación Financiera altruistamente, y colaboran con medios de carácter filantrópico como este Foro, patreonizando a todos los inversores noveles y no tan noveles.
8.- Gastamos el mínimo importe material en la Educación Reglada de nuestros hijos, y el máximo tiempo disponible en su Formación como personas de provecho. Mejor una cartera de 200k con 18 años, que un título la tarjeta del INEM.
9.- A los Nothingers les gusta desplazarse a pie, mucho más ecológico que ir en autocar o en Catamarán, si no fuera por la emisiones de gas metano que emiten debido a la sufrida aerofagia que les provoca su alto cociente intelectual. No sienten la necesidad de tener un vehículo en propiedad, y se sienten igual de a gusto si tienen que hacer uso del alquiler racional para ocasiones puntuales.
10.- Los Nothingers no gastan lo que no tienen, y son "Debt-Haters" por naturaleza. Les gusta generar riqueza y gastar lo que tienen, mucho más que lo que no tienen.


Camiseta oficial de los Nothinger Z

Los Nothinger son gente normal, como Amancio, si Ud. no lo hubiera visto en el Hola. Probablemente haya uno entre sus vecinos, o se cruce uno por la calle sin siquiera darse cuenta. Le reconocerá porque siempre esbozan una sonrisa, y destilan la felicidad innata al ser humano cuando uno es consciente que es dueño de su tiempo y patreón de su destino.


Medio de Transporte ecobiológico habitual de los NZ, prestado por Greta Thunberg

Probablemente se estará preguntando donde puede encontrarlos, o como unirse a ellos en su viaje a la Ítaca Financiera. No tema, los Nothinger ya le han avistado, y serán ellos los que le encontrarán a Ud...


El Líder de los Nothingers Z prestando juramento

martes, 10 de diciembre de 2019

lunes, 9 de diciembre de 2019

POEMAS CON AMOR


La famosa frase atribuida a Cervantes, es en realidad obra de un poeta alemán:




En busca de fortuna y de  placeres
Más siempre atrás nos  ladran,
Ladran con fuerza…
Quisieran los perros del potrero
Por siempre acompañarnos
Pero sus estridentes ladridos
Sólo son señal de que cabalgamos

Johann Wolfgang Von Goethe. 1808 D.C.

miércoles, 20 de noviembre de 2019

EL VERDADERO EXPOLIO FISCAL ESPAÑOL

Cuando se habla de Presión Fiscal, a los políticos se les llena la boca diciendo que estamos entre los más bajos de la Unión Europea. No es tema baladí, pues realmente en parte así es, sobretodo, porque donde estamos en la cola de la unión Europea es en los salarios, lo que nos hace entre otras cosas, poder seguir siendo los líderes en turismo por Competitividad y Calidad.
El político, en palabras de Maquiavelo, es un ser que vive para el engaño, y es normal, que su hambre por hacerse con el capital que genera el trabajo ajeno no tenga límite. Su codicia y su avaricia son absolutamente desmesurados.

Político acechando sobre nuestra nómina

Es absurdo hablar de impuestos "europeos", con salarios tercermundistas:


Y lo que es peor, nos toman el pelo como a idiotas. Pues cuando se habla de Presión Fiscal, solo tienen en cuenta el IRPF en números absolutos, que por supuesto es menor, porque la mayoría de españoles son mileuristas u ochocientoseuristas. No se cuenta las Cuotas que pagan las empresas a las SS, que son absolutamente desproporcionadas, y que hacen que te "vuele" más del 39% de la nómina directamente al bolsillo del "Erario Público"... Al nivel de Bélgica y Alemania, pero cobrando la mitad. Curiosamente, 3 puntos menos que la tan nombrada Dinamarca, donde la empresa paga 0% de impuestos a las SS. Si 0, han oído bien.




Por otro lado, es normal que quieran apropiarse de lo nuestro. ¿De qué iban a vivir si no? Muchos, para acabar la carrera o doctorado, han tenido que plagiar su tesis....

domingo, 17 de noviembre de 2019

DECÁLOGO DEL VAGÜE INVESTOR

Buenos domingos, mis estimados +dividenders y Vagüe Investors!!

Sé que algunos han seguido en estos últimos dos años la filosofía Vagüe, y a tenor de los resultados no les ha ido nada mal, lo que me satisface enormemente. Sólo con la inversión en Apple, ya se han rentabilizado todas las demás. Voy a contar el secreto de la Coca-Cola, la fórmula para seleccionar una acción Vagüe y poder echarse a dormir durante 300 años, despertándose con más dinero que el Duque de Galapagar tras la recaudación del Diezmo a su Pueblo.
No voy a explicar lógicamente, como se calcula el PER, el NAV, EV/EBITDA o el DCF, puesto que las propias páginas de finanzas como Yahoo, Google o Morningstar ya te lo dan hoy en día, y a no ser que uno sea un Friki de las hojas Excel, no veo necesario perder el tiempo ahí.
Estos son los indicadores en los que yo me suelo fijar, y que me ha llevado 20 años de reflexiones, pérdidas y estrategias diversas:

1.- La más importante es la baja rotación, pues sabemos a ciencia cierta que las comisiones, y el pago de impuestos es lo que más lastra la rentabilidad. Esto se debe aplicar también para cualquier tipo de fondo que uno invierta, de ahí que el primero que recomendemos siempre sea el Amunid MSCI WORLD.

2.- Como ya saben Ud. nos gustan las empresas con Caja, no con deuda, com Apple o Inditex. Si han de tenerla siempre menor al beneficio que se pueda generar en 1 o 2 años.

3.- Con respecto al PER, cada vez tiene menos relevancia. Si una empresa cotiza a PER 30 durante 20 años, es porque probablemente su PER de mercado sea 30, no porque esté cara. Lo contrario pasas por ejemplo, con Renault, a PER 4 no es que estuviera regalada. Lo importante es poder comprar con descuento. Es decir, si LVMH cotiza de normal a PER 30, comprarla a PER 20 es un regalo.

4.- "El ROCE hace el cariño". Las empresas con ROCE alto, son muy rentables en el largo plazo. Según Terry Smith, de hecho, su rentabilidad a largo coincide con este indicador. A mi me gusta también ver que tiene un margen grande, si el margen bruto es del 60-70%, probablemente, el ROCE será alto.

5.- Las empresas han de dar beneficios recurrentemente, salvo años en los que la Coyuntura no acompañe, como el caso del Glifosato en Bayer. Normalmente esos beneficios deben ser entorno al 10% de las ventas o superior. También se puede analizar el FCF, que descuenta el pago a proveedores y la compra de activos fjos. Además, las ventas han de crecer, ya bien será orgánica o inorgánicamente, mediante aumento de clientes o de precios. De ahí la importancia de poder fijar los precios, cuando ya no se puede ampliar el mercado.

6.- El "Moat", que tanto repite Buffett, es una palabra que no tiene significado alguno. Yo la asemejaría a la magia que tiene Disney, u otras empresas como Rolex, cuya imagen de marca y valor son irreemplazables. Estas empresas son indestructibles.

7.- Nos gustan los oligopolios. En 50 años, Airbus y Boeing seguirán existiendo, si sale un Chinairbus, probablemente es porque habrá pastel para todos. Y no será fácil que les arrebate el puesto...

8.- Hay que analizar las empresas con Visión empresarial. Construir una buena marca cuesta al menos 30 años haciendo las cosas bien, invirtiendo y cuidando a sus clientes. Cualquiera puede intuir. que Hermes seguirá vendiendo bolsos y ganando precios.

9.- Skin in the Game. Hay que predicar con el Ejemplo. Ya saben que el 100% de mi patrimonio está en bolsa, es lo más seguro que hay si se produce un Default, o el Gobierno hace un "corralito". No piensen que es algo imposible, ya ha ocurrido 26 veces en la historia de España. De ahí que el riesgo geopolítico sea muy importante. Por eso nos gusta más USA o Alemania, que Repúblicas Bananeras como Argentina. Países latinos con cuidado...

10.- Círculo de competencia. En mi sector actual, la Construcción, cualquiera sabe que Sika es el líder absoluto. Lleva más de 100 años construyendo marca, y probablemente en los próximos 100, los seguirá haciendo bien. Hay que tratar de aprovecharse de ese conocimiento que tiene cada uno.

Y por supuesto, nada de derivados, ni cubrir divisa, ni cosas raras. Las opciones ya están al alcance de unos pocos, si te gustan, y tienes dinero y tiempo. En caso de duda, aplicar la filosofía Nothinger: "Do Nothing", de Charlie Munger (no el de la Fábrica de Chocolate), y los incansables Nothinger Z.

Básicamente ese es el decálogo. Ya saben que esto no es ninguna recomendación ni consejo de compra, sino simplemente la narración de mi propia experiencia basada en el continuo fracaso, y algún acierto.



Qué tengan un buen domingo!!!

sábado, 9 de noviembre de 2019

ANTIFASCHISTISCHER SCHUTZWALL

Hoy se cumplen 30 años de la Caída del Muro de Berlín (Berliner Mauer), una de las mayores vergüenzas separatistas de la Historia de la Humanidad. Separaba la República Federal Alemana, de la parte este, la República Democrática Alemana. El muro también se denominó Antifaschistischer Schutzwall, o Muro de Protección Antifascista. Los medios de comunicación internacionales lo llamaron “Muro de la Vergüenza”, pues los muros no separan de fascistas, sino que los crean.

No sé si alguien tiene dudas de que la prosperidad que ha tenido Alemania durante los últimos 30 años proviene de derribar barreras y tender la mano al vecino, que es tu amigo, no tu enemigo.

Yo no sé Ustedes que piensan. Para mí, en un mundo perfecto para mis hij@s, no existirían ni muros ni barreras…


sábado, 19 de octubre de 2019

OTRA VISIÓN DE MCDONALD'S

Me gustaría dar otra visión del mundo de la inversión, o al menos, como la veo yo. Muchas veces solemos centrarnos en buscar la mayor rentabilidad posible, el mejor dividendo, o la acción más infravalorada, con el objetivo de hacer un buen bagre (no hacer un “brager”, como solía decir un compañero mío de la Universidad.

El caso es que hoy he estado con un buen amigo desde hace ya 20 años. Hace 3 semanas su hijo de 5 años fue diagnosticado con un Linfoma de Burkitt (nada que ver con los Burkas con los que yo lidiaba en el Middle East). Para los no duchos en la materia, es un cáncer del tipo leucemia, lo que genera multitud de estrés, problemas y miedo, como pueden Ustedes imaginar.
Afortunadamente, la fundación de un tal Amancio Ortega, donó unos equipos al Hospital con el que se está eliminando el problema tumoral de este, y muchos más casos, además sin necesidad de cirugía. Estos equipos, que valen una millonada, no podrían haber sido adquiridos por la Administración autonómica, entre otras cosas porque están muy ocupados con sus guerras político-lingüisticas y construyendo carriles bicis por doquier, a la vez que multando a los ciudadanos que circulan en patinente sin casco.

Entiendo que haya gente que no esté de acuerdo con estas donaciones, pues les gustaría mucho más que el dinero pasase por sus manos, no sé si como los 6 millones de la EMT de Valencia que han desaparecido, o para realmente hacer cosas que mejoren la sociedad. En cualquier caso, me alegro enormemente de ser accionista de Inditex, y ojalá hubiera 1 millón más de Amancios en España.

Me he ido un poco por los cerros de Úbeda, y volviendo al tema, mi amigo me comentaba que hay muchos niños con casos similares, venidos de Cádiz, Albacete, o Jaén, donde no tienen los medios para poder curarlos, o al menos, intentarlo con las máximas posibilidades de éxito, como todo niño merece. Estas familias, no tienen en muchos casos recursos para quedarse 6 meses de alquiler, y menos aún en un hotel. ¿Quién subvenciona a estas familias?? ¿Los políticos?? NO. Un tal Ronald McDonald’s, con su Fundación.


La Fundación de nuestra querida cotizada, ha construido un hogar para los familiares de los niños que tienen que pasar por el mal trago de luchar contra el cáncer. Para eso sirven las empresas, para generar riqueza, dinero, y ayudar a los demás cuando lo necesitan. Da igual si haces hamburguesas, Tacos, teléfonos o aviones. Tu desempeño tiene que servir para mejorar este planeta, si no, tu viaje en el tren de la vida, no será más que una mera anécdota.

McDonald’s es una empresa con mucha controversia, por su mal llamada “comida basura”. La realidad es que puedes ir allí y tomarte un gazpacho, o una ensalada mediterránea. McDonald’s incorporó el McFish y el Wrap ya hace años, y nadie lo pedía. La gente quiere ser feliz, como los niños, y a veces, la vida es demasiado corta como para estar cuestionándonos asuntos banales.

No sabemos si viviremos 100 años, o 10 minutos, lo importante es el camino que recorremos juntos, y no sé Ustedes, a mi me sabe mejor con un Big Mac, que con una pieza de Tofu…


Les deseo mucha salud, y que tengan muy buena noche!!!

POLÍTICA E INVERSIÓ

Ya saben que no me gusta hablar de política habitualmente, y menos aún mezclarla con el apasionante y etéreo mundo de la inversión. Las circunstancias actuales, la inacción de la clase política, que no deja de ser un reflejo de la Sociedad, su incapacidad mental y de obrar, así como la utilización partidista de los medios de comunicación, nos ha llevado a revivir fantasmas del pasado, poner en peligro nuestras inversiones y futuro, así como lo más importante que debe garantizar un Estado, la Seguridad de las personas, y su bienestar.

Decía un señor apodado “El Príncipe”, un tal Niccolò di Bernardo del Machiavelli, filósofo y diplomático del Renacimiento, probablemente la época más brillante de nuestra vecina Italia, que “quien tolera el desorden para evitar la guerra, tiene primero el desorden, y después la guerra”.



Políticamente, me considero una persona moderada y liberal, me parece bochornoso tratar de dividir a la gente entre izquierdas o derechas, o colores azules y/o rojos. En el Siglo XXI, en un mundo global, donde todos nos necesitamos para el intercambio comercial y cultural y mejorar la calidad de vida no tiene sentido la división entre razas o etnias. Como decía el Pastor más famoso de la historia, sólo existe una raza: “la raza humana”. Esto cualquiera que haya salido de su comarca, lo sabe bien. Tampoco es de recibo dividir a familiares y amigos por el uso de una u otra lengua. La diversidad enriquece, si bien, todo el mundo debería poder comunicarse mediante un vehículo común, esto destrona barreras, y mejora el intercambio de conocimiento a nivel mundial. Yo mismo hago negocios con chinos que no hablan inglés a través de WeChat, gracias al traductor simultáneo que tiene. ¿Es o no es eso un futuro apasionante?

Con respecto a la inversión, algunos saben que durante mi etapa en el Comité Consultivo de Repsol S.A., a una tal Cristina se le ocurrió expropiar la filial argentina adquirida en su país, valorada en la modesta cantidad de 15.000 M USD. La inseguridad jurídica de la operación hizo que la empresa perdiera 10.000 M USD, y dando gracias, porque pudo ser el 100%, afortunadamente, alguien compró esos bonos (esto daría para otro post extenso), y posteriormente, incluso hubo valientes que se atrevieron a comprar el litigio parar tratar de cobrar…

Esto hace que a la hora de invertir, el capital sea muy miedoso, y prefiera dirigirse a países con la mayor estabilidad política y seguridad jurídica habida. Por eso es mejor una inversión en Canadá, que una en Argentina, y por eso, debemos pedirle a nuestros responsables que no conviertan esto en los Balcanes, sino que se fijen en los países nórdicos.


Como saben, he recorrido algunos países por el mundo. Tengo clientes que viven en Ecuador, con cuentas en Suiza, clientes en Panamá, con viviendas que costaron 3.000.0000 M USD en Caracas, y vendieron por 10.000 USD, o clientes en Centroamérica que han pasado de tenerlo todo a nada en cuestión de meses.

Una cosa tengo clara, como meros peones en un tablero de ajedrez dirigido por una clase política cada vez menos preparada e incompetente, y a la vez, más demagoga. Lo único que nos queda es invertir con raciocinio, mirar por los nuestros, y vivir felices y tranquilos. Si el tablero se desmorona, con dos clics, y un billete de Ryanair, nos acogerán con gusto en Luxemburgo…
Que tengan un feliz fin de semana!!!


lunes, 16 de septiembre de 2019

CAMPEONES DEL MUNDO... DE LA INVERSIÓN!!!

¿Qué podemos aprender de la victoria de la Selección Española de Basket en el Mundial de China? Hago unas pequeñas reflexiones, que se pueden aplicar a la vida, y a la inversión:

Sergio Scariolo es uno de los mejores entrenadores del mundo. Con 58 años es mejor que cuando tenía 57. Lleva 29 años entrenando, y este último ha cosechado sus dos mayores éxitos, la NBA y el Campeonato del Mundo. El valor del  largo plazo.



10 años con la Selección Absoluta ya, la confianza y el trabajo da sus resultados. La experiencia y la veteranía es insustituible. El baloncesto y la inversión son artes, y requieren los mejores directores de orquesta del mundo.

Un equipo de leyenda, construido en base a una cultura, no de pelotazo, sino de constancia y sacrificio. El MVP Ricky Rubio, se estrenó hace 10 años también, con 17 años. Si cambias de jugadores, como un trader de acciones, ya sabes que no pasas ni la primera ronda.

Siempre jugando con tus mejores jugadores, y teniendo los mejores reservas posible en el banquillo, preparados para saltar a la cancha y componer puntos, por si uno se lesiona...

Historia de superación. Los mejores jugadores se han repuesto de graves lesiones, o pérdidas de seres insustituibles. Algunos han jugado en la mejor Liga del Mundo, sin éxito, han aprendido de los mejores, y han vuelto mejores jugadores para ganar el Mundial.

Creer en ti mismo. Si el método es el correcto, y lleva años dando buen resultado, continúa con él. No cambies, y adáptate a los nuevos tiempos y estilos de juego. El Value Investing al Poste Bajo, ya no es tan importante, como el "Small Ball".

No hagas caso al ruido. Los políticos y los economistas que salen en televisión son las últimas personas a las que debes escuchar:



Si el equipo tiene un líder de verdad, da igual que ya no esté, esa cultura de calidad y el trabajo bien hecho, continuará haciendo su trabajo.

Rodéate de los mejores profesionales y personas del mundo. Con unos valores impecables, crea una familia, y el resultado vendrá por sí solo. Aléjate de los que conducen Lamborghinis y llevan el pelo de cresta.

Y sobretodo, disfruta con lo que haces cada día. Eso es lo más importante. No hay segunda vuelta, en la Carrera de la Vida.

Gracias España por hacernos tan felices!!!

martes, 13 de agosto de 2019

LA BOTELLA DEL MILLÓN DE DÓLARES

Los que me conocen bien, saben que soy un romántico y amante del Deep, Deep Ahorro, que es la clave para ser millonario, lejos de encontrar la próxima 100-bagger. Yo, como bien saben mis allegados, prefiero centrar mis esfuerzos en aquello que puedo influir, y esto es el ahorro y el sacrificio diario. Aprovechando mis vacaciones estivales, he cogido las riendas de la economía doméstica con más ímpetu si cabe, y he empezado a ahorrar en algo tan sencillo como la compra del agua embotellada, ya que como Ud. bien sabrán lo que sale por las cañerías del Levante español, no se puede considerar sino cal con restos alguna molécula de H2O.
Me permito compartirles unos números sencillos:
En mi casa somos 4 personas, y consumimos, de media, 1l/persona y día, esto hacen 4l x 365 días/año = 1.460 l/año
Antes comprábamos agua de Lanjarón o Bezoya en packs de 1,5l x 6 unidades a 0,39€/l lo que hacía un total de 569,4 €/año, en el líquido elemento.
Comprando la garrafa de 8l de Agua de Cortes en Mercadona, el litro les sale a 0,091€, lo que hace un total de 132,9€
Esto supone un DEEP AHORRO de 436,54€ !!!
Esta cantidad durante 45 años, a un interés compuesto del 14%, que es el rendimiento del +D51 TEFORRA$$ GLOBAL PORTFOLIO, da una cantidad de: 1.130.885 €€€€ !!!
Además, no he tenido en cuenta el ahorro del rellenado de las botellas de las peques, en las que comprando las de 0,33 l de Font Vella, con la imagen de nuestra estimada Disney y tapón especial con recubrimiento de fibra de carbono de la Nasa antiatragantamientos, el litro del preciado y proceloso elemento sale a 1,24 €…
DISCLAIMER: Este artículo no trata de ser una recomendación de compra ni un consejo para que el curtido inversor cambie sus hábitos de consumo masivo de marcas no blancas como Nestlé o alguna otra de las que nos beneficiamos directa o indirectamente…

martes, 9 de julio de 2019

CORRE FORREST, CORRE!!!

Corría el año 1.994, un tal Robert Zemeckis, director y productor de cine con renombrados éxitos a sus espaldas como Regreso al Futuro, estrena la que iba a ser una de mis películas favoritas, Forrest Gump, capaz de hacer sombra al Rey de la Selva, el mismísimo Simba y al imperio cinematográfico mundial por excelencia, que por aquel entonces, aún no había absorbido al lado oscuro de la fuerza. Con un presupuesto irrisorio, para lo que manejan algunas gestoras hoy en día, de tan sólo 55 millones de USD, y con solo 4 meses de rodaje, consiguió recaudar 677M USD, es decir, un 12 Bagger en poco más de un año.
Esta cifra no se quedaría sólo ahí, pues el genio Zemeckis dejó un "Easter Egg" para los inversores, capacidad visionaria que ya dejó patente con el patinete volador y la pantalla de plasma de Regreso al Futuro II.
El argumento de la película es de sobra conocido por todos Ud., así que me permitirán que me ahorre la sinopsis de la misma, que por otro lado pueden consultar aquí:

https://www.imdb.com/title/tt0109830/?ref_=nv_sr_1?ref_=nv_sr_1

En la película, como Ud. recordarán, al volver de Vietnam, funda una compañía de Gambas, con el Teniente Dann, la cual tras fracasar estrepitosamente, como todo buen empresario que se precie, consigue sacarla a flote y venderla por una cantidad estimada en 100.000 USD de la época. El capital se invierte en Apple, compañía que por aquel entonces estaba en pleno declive, tras la marcha de su CEO y founder, D. Steve Jobs. Con ese capital de la época, Forrest, un discapacitado mental con un QI de 75, tendría hoy un valor de mercado de 28.000.000.000 millones de USD!!!!



Esto le llevaría a ser, a día de hoy, la 30ª persona más rica del mundo, justo por detrás de François Pinault, el dueño de Gucci y Puma, según Business Insider.
La mayoría de las veces, se subestima el valor de no hacer nada, y la capacidad de un tonto de hacer las cosas bien. Seguramente, una persona "demasiado lista", hubiera seleccionado una acción perdida en medio de la nada o presuntamente muy infravalorada, con la esperanza de hacer un 100 bagger. Pocos piensan que comprando un Apple, un McDonald's o un Disney y dedicándose a cortar el césped del jardín, uno pueda convertirse en millonario, si bien la realidad es otra, como dice un viejo proverbio japonés, el agua dulce busca el agua salada, y tratar de nadar contracorriente, puede resultar altamente problemático.

https://youtu.be/ugYKTfnaB_8

¿Qué piensan Ud.? ¿Prefieren un tonto inconsciente? ¿O un listo demasiado consciente? ¿Prefieren trabajar de cortacésped y ser felices? ¿O son más de disfrazarse de pingüinos y conducir un Tesla? Desde luego que yo, me quedo con Forrest, Forrest Gump.

La vida es una caja de bombones!!!

martes, 16 de abril de 2019

DISNEY PLUS

Estimados amigos, no es casualidad que Disney haya copiado nuestro bienamado logo para sacar su nuevo producto, D+, el Netflix Killer, y es que todas las empresas que tienen Magia o Moat, como Ud. quieran llamarlo se identifican por unos valores y unas señas de identidad que les hacen jugar en la Champions League de las emociones.
Creo que no hace falta hacer una análisis para saber que es Disney, si Ud. tiene hijos o nietos los sabrá sobradamente, si no, probablemente alguna vez fue uno, y sabe que hace falta más de 30 años para construir un ser tan entrañable como el Ratón Mickey. Quién no ha soñado despierto ir a Disneylandia, volver a ser niño y dejar de un lado las preocupaciones de la dura vida adulta del inversor??
Todos estos sentimientos vuelve hoy con un nuevo producto, más barato que Netflix, y por el precio de apenas un par se sesiones de cine en familia, incluyendo además, los Simpsons, la NBA, o los fantásticos documentales de National Geographic donde los increíbles Ñu luchan contra los Value, digo los cocodrilos por sobrevivir...
Todo esto se hace patente en un negocio, en principio, de sólo 5B de USD, no obstante, el Universo de Disney ya es tan grande, que dentro de poco amenaza con superar nuestra propia realidad.
Qué tengan un gran fin de semana amigos!!!

EL EMPORIO CONTRATACA...

P.D. Me comentan desde el Departamento Jurídico de +D que se están estudiando acciones alegales contra +d, en compensación por las pesadillas nocturnas de ciertos miembros y miembros del equipo Directivo.

lunes, 18 de febrero de 2019

INVERTIR A LARGO PLAZO


Con respecto al Market Timing y la teoría del Trading o comprar o vender, con este gráfico se demuestra que las estrategias que no sean comprar y mantener, muy probablemente estén equivocadas.



domingo, 13 de enero de 2019

LA MANZANA PODRIDA

Estimados amig@s +dividenders, voy a exponer mis razones por las que creo que Apple es una excelente inversión, ahora que los “eruditos” de la inversión se lanzan a criticarla con argumentos como que los precios son muy altos, o el gigante chino va a conquistar el mundo, como cuando dijeron que iban a sacar sus propios “Chinairbus”…
1.- El primer motivo, y quizás el menos válido, es porque es mi principal posición. No porque haya invertido más, sino porque simplemente NO HE HECHO NADA. Invertí y la dejé estar. Nadie pensaba cuando valía 100 Billion$$$$ que alcanzaría el Trillionnnn.
2.- Se calcula que entre la caja y los beneficios por repatriar hay 200 billions. Cantidad suficiente para comprar Disney, crear Tesla, o innovar de la manera más disyuntiva posible.
3.- No se puede inventar el iPhone todos los años, aunque si hay alguien preparado es Apple. Los mejores quieren trabajar ahí, y eso a largo plazo da sus resultados.
4.- Viajo por más de 20 países. Tengo un Jawei de esos que me dio la empresa, y en la mitad de ellos no funciona. El iPhone, en cambio, va como la seda, para pagar, realizar videoconferencias desde la otra parte del globo e incluso para comprobar si un taxi es legal o te van a secuestrar…
5.- Se venden ya más iWatch que iPods en su mejor momento. Es un invento muy infravalorado. Te permite salir a correr y escuchar música, llamar, usar el GPS, sin necesidad de llevar el ladrilliphone. Además, te avisa si vas a morir de un infarto.
6.- Un PER de menos de 10 quitando el cash. Compárala con AMAZON, y,… ahora vas y lo cascas!!!
7.- Con Tim Cook no tenemos problemas de líos de faldas como los de Bezos.
8.- Un ROE del 49% con ese tamaño es algo INCREÍBLE.
9.- Margen neto del 22%. Con esos márgenes, ¿para qué quieres crecer más? Basta con no decrecer.
10.- Espera que saquen una Televisión, un patinete o un coche…
11.- No se valoran adecuadamente los servicios como iTunes o iCloud. Este último tiene un potencial y una rentabilidad terribles.
12.- Conozco gente con nóminas de 500-600€, y no recurrentes, que se endeudan a 36 meses para comprar un iPhone. ¿Conocen a alguien endeuda para comprar un Xayomi de esos??
13.- ¿Hay una marca que rezume más excelencia en un bien casi de primera necesidad como el teléfono? Desde que entras a una tienda o a una web, todo es excelente.
14.- Si China cae en recesión, venderemos en la India.
15.- Si yo, que soy un simple inversor mediocre y currante soy capaz de llegar a esta conclusiones. ¿Qué datos tendrán los abuelaffetts? Seguro que ellos tienen mejores que yo, y además, están comprando más al precio actual.
16.- El iPad cuando salió no lo quería nadie. Hoy está a punto de sustituir al portátil, y todas las marcas lo han copiado, incapaces de sacar una innovación así.
17.- Yo consumo Hacendado, pero si tengo que invertir, prefiero Louis Vuitton.
18.- Mi anterior jefe millonario se empobrecía comprando Mercedes y los últimos iPhone. Esto me hacía muy feliz, porque yo me enriquecía costa de él, aunque se empecinara en bajarme la nómina para gastárselo en mis empresas sin saberlo. ¿Tú de cual eres??
Si has leído esto, y aún no has comprado, siempre estás a tiempo de invertir en Blackberry.
Si eres de los que cree que se aprobarán los Presupuestos de Mr. Falconetti, y el mundo se acabará, entonces véndelo todo y vete a Venezuela, allí las mujeres son muy guapas.
Yo si me equivoco, prefiero estar del lado del margen de seguridad. Recordemos que las Aventuras de Indiana Jones eran ciencia ficción.